《活佛济公》胭脂情是第三部的第74-93集。讲述了济公和胭脂有感情纠葛，胭脂和大鹏成亲当日，济公抢亲背起胭脂跑到了竹屋，胭脂才知道济公未出家之前是李修缘，而胭脂的真实身份是上天玉衡仙子。

胭脂是被大鹏打伤后去到的人间，只是将她变成胭脂的模样以扰乱济公的心智，胭脂是一个传统的女人，她认为一辈子就只能只有一个丈夫，所以梦龙、大鹏对于她都比不得济公，两人在第91集中做了一日夫妻，化作永远的回忆。