影片的背景是根据历史真实改编，1937年的上海被日军侵占，当时黄金荣、杜月笙、张啸林是旧上海“三大亨”，控制着整个上海滩所有的黑暗流氓势力，黄金荣选择在家称病闭门谢客，杜月笙远度香港逃避战局，只有张啸林公开投靠日本人，并立即布置其门徒，软硬兼施威逼各行各业与日本人“共存共荣”，大肆镇压抗日救亡活动，捕杀爱国志士，蒋介石指示军统局长戴笠予以制裁。

戴笠于是向潜伏在沪上的军统上海区区长陈恭澍发出了针对张啸林的锄奸令。

陈恭澍则动用内线，由张啸林的保镖林怀部执行之。1940年8月15日《申报》等沪上大小报纸，刊登了张啸林的死讯：昨华格臬路血案，张啸林遭枪杀，凶手即张保镖，定16日下午3时在寓所入殓……